El Salvador ofrece recomprar bonos en dólares por tercera vez este año ante el nuevo impulso que recibe el presidente Nayib Bukele gracias al repunte del bitcóin y los resultados de las elecciones en Estados Unidos.
El gobierno abrió una oferta para recomprar una serie de bonos con vencimiento entre 2027 y 2034. Esos títulos tienen un monto principal combinado en circulación de más de US$2.500 millones, según un comunicado publicado el martes.
El comunicado no especifica cómo se pagará la operación, pero una persona familiarizada con la situación dijo que la recompra de deuda está supeditada a la obtención de nueva financiación. La persona, que pidió el anonimato porque la información no es pública, dijo que los detalles de la financiación no se han hecho públicos.
La deuda de El Salvador ha tenido un rendimiento del 4,7% desde que Donald Trump ganó las presidenciales de EE.UU. la semana pasada, superando a todos sus pares de mercados emergentes excepto Ucrania, según datos compilados por Bloomberg.
Los inversionistas han considerado desde hace tiempo que un segundo mandato de Trump ayudaría a Bukele a obtener apoyo para un préstamo del Fondo Monetario Internacional.
“El Salvador ha sido visto por el mercado como un ‘negocio Trump’, con expectativas de que una relación personal más fuerte entre los presidentes Bukele y Trump brinde beneficios a El Salvador”, dijo Katrina Butt, economista de AllianceBernstein en Nueva York. “Es poco probable que tengan suficiente efectivo para hacer este tipo de recompra. Es probable que tengan que acudir al mercado para financiar la transacción”.
El FMI, que ha estado en conversaciones con El Salvador para un posible acuerdo desde 2021, ha dicho repetidamente que el uso de bitcóin como moneda de curso legal en el país es un punto de conflicto.
Bukele convirtió a El Salvador en la primera nación en adoptar la criptomoneda como moneda de curso legal en 2021. Después del repunte de bitcóin impulsado por Trump, las tenencias de El Salvador se han disparado a US$515 millones, según un recuento del gobierno.
Recompras de deuda
El Salvador completó recientemente un canje de deuda por naturaleza en el que recompró US$1.000 millones en bonos con un descuento sobre el valor par y dijo que utilizará los ahorros para financiar la conservación del río más largo del país.
El gobierno también recompró US$487 millones en bonos en abril, después de recaudar US$1.000 millones en deuda con vencimiento en 2030 que incluía un título adicional de interés únicamente vinculado a su calificación crediticia o llegar a un acuerdo con el FMI.
Según la oferta, El Salvador se reserva el derecho de retrasar la fecha de liquidación sin extender el plazo de vencimiento. También de aceptar sólo una parte de los bonos presentados, no aceptar ninguna oferta o todas las ofertas y extender o cancelar la invitación con respecto a una serie o más serie de esos títulos públicos por cualquier motivo.
La operación consiste en que El Salvador compra su propia deuda en manos de inversionistas antes de su vencimiento y paga los títulos a precio de mercado. Esto significa un ahorro, ya que el gobierno salvadoreño no tiene que pagar los intereses.
El proceso de recompra incluye cinco emisiones de bonos con vencimiento en 2027, 2029, 2030, 2032 y 2034.
Con información de Bloomberg, AP